中材科技获86家机构调研：太原一线开始建设，预计24Q3点火投产，二线今年底或明年初完成建设，预计明年上半年投产，两条线规模都是在15万吨（附调研问答）

小枫来为解答以上问题。中材科技获86家机构调研：太原一线开始建设，预计24Q3点火投产，二线今年底或明年初完成建设，预计明年上半年投产，两条线规模都是在15万吨（附调研问答）,这个很多人还不知道，现在让我们一起来看看吧~.~！

　　中材科技（002080）3月25日发布投资者关系活动记录表，公司于2024年3月22日接受86家机构调研，机构类型为QFII、保险公司、其他、基金公司、海外机构、证券公司、阳光私募机构。 投资者关系活动主要内容介绍：

　　问：2024太原基地投产计划以及今年公司的冷修计划

　　答：太原一线开始建设，预计24Q3点火投产，二线今年底或明年初完成建设，预计明年上半年投产，两条线规模都是在15万吨。2023年公告了邹城五线冷修改造，规模从5万吨提升至8万吨，吨成本下降10%以上，预计今年上半年完成。2024年泰玻会进入窑炉冷修周期，之后每年都会根据总体生产目标择机对窑炉进行冷修，主要目标是满庄的F01-F05，这些产线投产时间基本在2013年-2017年，陆续进入冷修改造周期，我们会按照太原“灯塔工厂”标准对这些产线进一步做自动化、智能化和信息化升级改造。

　　问：能否收缩南玻院技术输出防止玻纤行业供给过剩

　　答：南玻院全称是南京玻璃纤维研究设计院，其主要职能之一是为行业提供技术服务，玻纤行业很多原创技术都来自于南玻院，但近年来南玻院这方面的业务占比不大。其次南玻院独立自主经营，他会根据自己的业务需求、产业发展上去做考量。新进入者需要技术支撑只能找到南玻院，至于未来的发展主要还是取决于要行业自身运行机制。

　　问：玻纤是否有海外建产能的规划

　　答：站在“十四五”中期的维度去看玻纤的战略规划，公司的产销、营收、利润、新产品开发都是比较顺利的实施了，只有海外投资建厂目前还是没有实质性的进展。国际化战略是公司的既定战略，风电叶片在巴西已经进入了实质性的增长期，隔膜的海外战略也是在稳步推进，玻纤等时机成熟也不会例外。

　　问：玻纤近期有提价并且3月份库存下降，现在行业到底部了吗

　　答：玻纤市场行情处于历史低谷有一段时间了，触底反弹的机会是有的，尤其是一些中高端产品领域，如热塑短切、LFT、风电类产品随着汽车、风电等行业3月开始逐步进入开工期，价格将会有修复的机会。中期来看，困扰玻纤的还是产能过剩，过去三年160万吨新增产能投放，需要时间消化。泰山玻纤将会围绕存量优化（现有产能冷修改造）、优势拓展（集中在风电和热塑产品）、产业链延伸等方面应对行业问题。

　　问：叶片毛利率还能通过提升整合后的效率持续提升吗

　　答：中复连众的收购实质是公司叶片产业自发的战略需求和市场行为，整合之前，在产品市场，中复连众是公司最大的竞争对手，收购之后，中材叶片在产能规模，区位布局、产品系列以及客户结构方面得到了较大的补充和加强，整体核心竞争力在提升。同时中材叶片在质量和成本管控体系以及优质的售后服务体系在行业内都是最顶尖的，可以复制到中复的工厂，整合后半年时间取得的成果也是较为显著，毛利率、净资产收益率等多项指标与整合前同口径相比均得到了提升。随着专业化平台运作进一步推进，各自优势将会进一步得到发挥，整体运营效率也会进一步提升。

　　问：叶片价格若降低，毛利率如何展望

　　答：风电中标均价相较22年是进一步下探，陆风大概1600kw/元，已经连续三年处于低位水平，短期也很难扭转，叶片价格趋势与整机基本趋同，依然存在降价压力，预期目前不好给，因为还有些结构问题，二季度会更明朗些。毛利率方面。公司核心还是在于降本增效：（1）原材料方面首先是供应链建设，打通国际供应渠道，消除单一供应商来源，其次进行新材料替代，比如国产碳纤维材料，最后要充分发挥生产基地布局优势（靠近港口和高速）来为客户省成本。（2）加强科技创新能力。以客户需求为中心，打造明星产品，23年Q4发布了全球陆上最长12兆瓦平台“沙戈荒”风电叶片新产品，还有和泰玻联合研发的可回收的百米级的热塑复合材料也成功下线。（3）未来也会持续优化整个大叶型的产品结构。23年整体平均功率在5.6MW，今年将进一步提升至6MW以上，陆风海风叶型都会更大，而且海风占比会进一步提升，所以会通过结构类改善来对冲降价压力。

　　问：公司国内生产的叶片出口量有多少

　　答：风电叶片跟其他产业不同，属于特型产品，国内生产往海外销售还是受限于距离和成本，公司海外战略重点还是基于海外生产基地，目前巴西一期项目已经投产，后续会根据一期运营情况筹备二期项目扩大基地规模，同时中材科技海外战略一盘棋，隔膜产业以及其他产业均有海外规划，我们会集中资源综合考量海外其他区域布局。海外基地产能拓展进度较国内慢，但总体来看，更加切合产业实际，同时更具备潜力。

　　问：在行业盈利下探的情况下公司隔膜盈利的原因？未来隔膜产能及盈利的展望

　　答：隔膜产业是公司重点培育和发展的主导产业，经过多年发展，已成为全球锂电池隔膜行业领先企业之一。回顾中材锂膜发展历程，其进步原因在于：1、坚持战略引领。在既定战略框架里，根据市场形势变化合适时机进行并购和融资，推动先进产能扩张，拓展核心客户；2、管理层对于隔膜产业的内部重组，形成了1+N的管控模式，内部形成良性竞争机制，更加聚焦研发，效率和成本。最终结果就是大家可以看到的成本大幅下降、产品及客户结构不断优化，盈利能力亦能维持较好水平。对于未来展望，新能源汽车和储能行业还在高速增长，但对应行业产能扩张速度也在加快，整体竞争加剧，公司的核心还是稳步推进先进产能落地、加大产品研发以及提升成本管控能力，应对行业激烈的竞争。

　　问：降价压力下锂电隔膜出货量和单平净利指引

　　答：基于锂电产业链现状，竞争加剧将会是行业常态。公司先进产能落地节奏较快，未来首要目标是将产能转变成收入，提升市场份额。通过降本增效优化产销结构来稳定和提升盈利能力。

　　问：2024年隔膜涂覆比例和外销比例会有变化吗

　　答：2023年涂覆占比约30%以上，预计今年会进一步提升。2023年海外出货和收入较22年大幅提升，但总体占比依然不够大，未来随着海外战略的推进，会进一步提升。

　　问：高压气瓶净利率只有 10%出头，能否详细拆分高压气瓶业绩？未来公司氢能产业展望

　　答：公司气瓶产业近年来整体经营情况不断向好，核心还是来自公司传统优势产业CNG和特种工业气瓶，氢能储运装备领域是气瓶产业的转型方向，以传统优势产业为基础加快培育建设氢能储运行业领军企业。从布局来看，23年已经基本完成“十四五”布局，苏州基地已建成自主知识产权的70Mpa四型瓶智能生产线（产能5000只），目前处于推广阶段。成都基地三型瓶也在扩产，同时公司向下游延伸，具备了供氢系统制造能力。2023年车载储氢瓶出货1.3万只，同比增长70%，收入超2亿，市占率保持行业领先。基于行业现状，我们现阶段战略还是继续加大研发，通过技术创新优势抢占竞争制高点，我们开发了320L及以上的大容积三型储氢瓶，70MPA四型瓶、30MPA储氢管束集装箱、99MPA站用储氢瓶等新产品，通过新产品更多的开拓氢能应用场景，如近期下水和试跑的氢能船舶、氢能列车均搭载公司产品。同时，要份额，实现头部客户全覆盖。现在行业还处于示范运营和商业化起步阶段，行业规模还没起来，并且储氢瓶原材料成本尤其是碳纤维的价格高，所以整体的盈利还没有体现出来，毛利率相较传统产品低。

　　问：Q4现金流好主要受益于哪个产业

　　答：每个产业现金流都有改善;

　　调研参与机构详情如下：

参与单位名称参与单位类别参与人员姓名上银基金基金公司杨东朔东兴基金基金公司孙义丽中信保诚基金基金公司陈超俊九泰基金基金公司黄皓光大保德信基金基金公司李峙屹兴业基金基金公司高圣华夏基金基金公司温鑫宇华宝基金基金公司毛文博华泰柏瑞基金公司王鹏、莫倩南华基金基金公司刘凯兴南方基金基金公司余一鸣博时基金基金公司谢泽林博道基金基金公司钱程嘉实基金基金公司蔡丞丰国寿安保基金基金公司李博闻圆信永丰基金公司胡春霞大成基金基金公司石国武、谢树铭、赵蓬太平基金基金公司宋小浪富国基金基金公司房昭强、赵晨阳、黄彦东工银瑞信基金公司文杰平安基金基金公司李化松建信养老基金公司刘洋新华基金基金公司姚海明民生加银基金公司袁浩泓德基金基金公司王克玉浦银安盛基金公司周男茜银华基金基金公司张伯伦长信基金基金公司唐洋东方自营证券公司王树娟东莞证券资管证券公司李志敏中信自营证券公司万瑞钦中邮证券证券公司刘意纯申万自营证券公司余洋长江证券证券公司张佩、范超建信基金阳光私募机构徐文琪、高芷桐明河投资阳光私募机构杨伊淳朱雀基金阳光私募机构杨杰江苏瑞华阳光私募机构李一佳淡水泉阳光私募机构杨馨怡源乐晟阳光私募机构刘碧衍航投资阳光私募机构庞兴华诚盛投资阳光私募机构完永东重阳投资阳光私募机构贺建青鸿道投资阳光私募机构谢培风中信保诚保险保险公司韩宇中意资产保险公司翟琳琳中荷人寿保险公司张作兴国寿资产保险公司赵文龙工银安盛保险公司牛品泰康资产保险公司李金桃FMC First Beijing海外机构姜涵奕Neuberger BermanQFII黄道立中欧基金QFII许崇晟中金资管QFII王高远三峡资本其他王松上汽颀臻其他沈怡雯中信资管其他毕成中粮期货其他张禹峰中融信托其他赵晓媛于翼资产其他张亚辉云能资本其他王坚仁桥资产其他张鸿运信达澳亚其他李琳娜兴证全球其他李君华夏理财其他王莎华泰保兴其他刘斌固禾资产其他文雅国华兴益其他韩冬伟复霈投资其他林娟天风资管其他邱天工银理财其他斯华景广汇缘其他曹海珍弘尚其他沙正江弘毅远方其他王哲宇循远资产其他汪庆祥果实资本其他吴浩正圆投资其他张萍、王伟平浦银理财其他陈金盛海宸投资其他季晨曦玄卜投资其他卞予沫睿郡兴聚其他苏华立磐厚动量其他胡建芳、顾圣英紫阁投资其他沈璐聚鸣投资其他惠博闻长安汇通其他刘亦民龙航资产其他蔡英明

来源：同花顺iNews

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