三只松鼠获185家机构调研：目前公司已经初步打造适配抖音、区域经销等渠道发展的日销货盘并贡献稳定增量（附调研问答）

小枫来为解答以上问题。三只松鼠获185家机构调研：目前公司已经初步打造适配抖音、区域经销等渠道发展的日销货盘并贡献稳定增量（附调研问答）,这个很多人还不知道，现在让我们一起来看看吧~.~！

　　三只松鼠（300783）4月17日发布投资者关系活动记录表，公司于2024年4月17日接受185家机构调研，机构类型为QFII、保险公司、其他、基金公司、海外机构、证券公司、阳光私募机构。 投资者关系活动主要内容介绍：

　　问：公司“高端性价比”战略实施以来，业务基本面发生了哪些变化

　　答：公司在行业率先提出“高端性价比”战略，并通过2023年的一系列内外部变革，基本实现了“全品类、全渠道”的全新可持续增长基本盘。其中以抖音为代表的短视频电商渠道，通过商品与运营的匹配，快速建立规模优势，从而牵引供应链全链路、全要素成本优化，最终提升产品竞争力。同时短视频电商还具备内容属性，叠加公司在内容创作与品牌运营的长期经验，能快速提升全国化品牌势能，进而赋能全渠道销售转化。2024年第一季度，公司延续“高端性价比”战略变革成效，实现营业收入36.46亿元，同比增长91.83%；归母净利润3.08亿元，同比增长60.80%；扣非净利润2.63亿元，同比增长92.84%，为2024年“重回百亿，在全中做强”总体目标的实现打下坚实基础。

　　问：高端性价比战略是否会对毛利率产生影响

　　答：公司自实施“高端性价比”战略以来，毛利率保持相对稳定，收入规模持续增长，盈利能力持续改善。产品性价比的提升是通过供应链全链路的优化，在确保产品品质的同时实现利润的溢出，并将这部分利润让渡给消费者，从而实现高质的同时兼具性价比。

　　问：公司对于线下分销渠道的布局和规划

　　答：三只松鼠是一家真正意义上“全渠道”经营的企业。2023年公司重点聚焦短视频电商，以规模增长及大单品打造带动“抖+N”的全渠道体系建立。2024年度，公司将重点布局线下分销业务，通过货盘与组织的优化适配，逐步推动日销品区域化深度分销的打造。

　　问：公司一季度管理费率有所降低，主要是什么原因

　　答：“高端性价比”战略牵引下，对外是渠道及产品发生了显著变化，对内是组织发生了较大改变。初步打造了“品销合一”的组织形态与协同的组织价值观，初步实现“业务、供应链、组织”的结构化重塑或升级。摆脱了过去电商时代的组织惯性，以德鲁克、戴明管理理念为指导，实现精益化管理，从而实现了2024年一季度管理费率从同期的3.19%降低至1.33%。

　　问：一季度销售费率增长的主要原因

　　答：2024年一季度，公司销售费率保持相对稳定，略有增长的主要原因系渠道结构调整。短视频电商销售占比相较同期有所提升，从而影响了整体费率。短视频电商渠道的战略意义不仅在于规模化增长牵引供应链全链路优化，从而建立大单品矩阵；同时还在于品牌的内容化属性，能够实现更大层面的品牌曝光与品牌IP的打造，从而对全渠道销售产生正向影响。

　　问：公司如何看待销售的淡旺季波动

　　答：目前公司已经初步打造适配抖音、区域经销等渠道发展的日销货盘并贡献稳定增量。其中2023年线下分销业务16.41亿的营收中，日销品贡献超30%。未来随着大单品的打造、产品适配性的持续优化以及全渠道布局的深入，公司的季度性收入将趋于更加均衡。

　　问：公司“制造型自有品牌零售商”的商业模式与其他企业有何差

　　答：公司的商业模式是“制造型自有品牌零售商”。制造型是指针对核心坚果品类自建工厂，针对芒果干、鹌鹑蛋等零食大单品，通过规模优势及合作模式创新深入供应链，从而降低成本提升利润。同时为落实“高端性价比”的战略定位和“国民零食，国民好价”的品牌定位，公司会将供应链利润的溢出让渡给消费者，从而真正做到质高价优。同时三只松鼠自有品牌有帮助消费者提高选择效率，零售商定位将以成本、效率和体验为核心，通过全渠道布局更便捷地触达消费者。松鼠的商业模式与纯制造型或零售型的模式都存在其商业合理性，最终的目的都是服务好消费者，为消费者创造价值。

　　问：公司自主建设供应链是否带来了成本优化

　　答：公司目前已全面进入坚果品类的自主制造环节，构建了以“礼包分装、每日坚果、夏威夷果、碧根果、开心果”等品类的自动化产线升级，并与世界500强企业翱兰国际合资建成产线，同时以自主制造为关键点渗透到原料产地，实现了全链路成本的优化。当前公司已经打造了每日坚果、夏威夷果、蜀香牛肉、手撕面包等超10款亿级大单品，孵化了芒果干、鹌鹑蛋、沙琪玛、辣卤礼包等多个爆款，未来将持续以“一品一链”为核心，创新合作模式做强一批大单品，从而实现成本的进一步优化。

　　问：未来公司盈利能力预期

　　答：在“高端性价比”战略牵引下，公司2024年将以“重回百亿，在全中做强”为总体目标，推动全渠道的可持续增长。规模的扩张将带动利润的持续增长。同时，公司借助规模优势深入二产进入一产，通过坚果原料直采、零食供应链合作模式创新等举措推动全链路要素优化，从而有效降低产品成本，让利消费者，最终保持产品毛利率的稳定。此外，运营及组织管理效率的提升将带来费用的逐步优化，从而最终实现盈利能力的持续提升。

　　问：大家可以通过什么方式了解到公司的情况

　　答：为更好地打造公平、公开、透明的投资者交流渠道，公司董事长及董秘已开通微信视频号，欢迎关注;

　　调研参与机构详情如下：

参与单位名称参与单位类别参与人员姓名万家基金管理有限公司基金公司王丁上海宽潭私募基金管理有限公司基金公司戎勉中信建投基金管理有限公司基金公司崔晓雯中邮创业基金管理股份有限公司基金公司李泽坤中银基金管理有限公司基金公司池文丽信达澳亚基金上海区基金公司何思璇光大保德信基金管理有限公司基金公司林晓凤、陆达之兴业基金管理有限公司基金公司张诗悦、蒋丽丝、金阳兴合基金基金公司孙祺兴证全球基金管理有限公司基金公司黄志远兴银基金管理有限责任公司基金公司乔华国农银汇理基金管理有限公司基金公司蒲天瑞创金合信基金管理有限公司基金公司陆迪前海开源基金管理有限公司基金公司刘智博华夏基金基金公司李柄桦华安基金管理有限公司基金公司刘淑生、刘潇、章昕乔华宝基金管理有限公司基金公司黄超杰华富基金管理有限公司基金公司王叶、聂嘉雯南华基金管理有限公司基金公司蔡峰南方基金基金公司李榴心博时基金基金公司李亚斌、谢泽林博道基金管理有限公司基金公司陈磊嘉实基金基金公司潘润杰国寿安保基金管理有限公司基金公司王韫涵、谭峰英国新国证基金管理有限公司基金公司王勃轩大成基金管理有限公司基金公司段一帆天治基金管理有限公司基金公司王策源守正基金基金公司吴钰衍安信基金基金公司--宏利基金基金公司史佳璐富国基金管理有限公司基金公司徐哲琪、王园园富安达基金管理有限公司基金公司李守峰、李雨桐工银瑞信基金公司张杭、袁辰昱广发基金基金公司刘娜、陈哲、龚路成恒越基金管理有限公司基金公司江雨谷招商基金基金公司虞秀兰易方达基金公司蔡荣成、黄逸群景顺长城基金基金公司肖峰杭州巨子私募基金管理有限公司基金公司--格林基金管理有限公司基金公司刘思敏、唐嘉晨民生加银基金管理有限公司基金公司张泽永赢基金管理有限公司基金公司储可凡、包恺、黄韵汇安基金管理有限责任公司基金公司王苏煦汇添富基金管理股份有限公司基金公司张伟、杨瑨、田立泰信基金基金公司戴隽泰信基金管理有限公司基金公司李其东泰康基金管理有限公司基金公司郭嘉熙、陈怡海南泰昇私募基金管理有限公司基金公司张誉宁海富通基金管理有限公司基金公司宫衍海、陈涛申万菱信基金管理有限公司基金公司龚霄红土创新基金管理有限公司基金公司刘君杰融通基金基金公司苏林洁诺安基金基金公司曾广坤财通基金基金公司沈犁银华基金基金公司刘宇尘、孙昊天、李爽银河基金管理有限公司基金公司于嘉馨、施文琪长信基金管理有限责任公司基金公司刘亮长城基金基金公司余欢长安基金管理有限公司基金公司朱施乐、肖洁长盛基金管理有限公司基金公司吕睿竞、郝征鹏华基金基金公司王涵鹏扬基金管理有限公司基金公司王亦沁东兴证券证券公司孟斯硕、王洁婷东吴证券证券公司罗頔影东方证券股份有限公司证券公司邢恺东海证券股份有限公司证券公司杨玲东海证券资管证券公司万静、刘迟到中信建投证券公司余璇中信建投证券股份有限公司证券公司刘岚中信证券证券公司汤学章、赵康中泰证券证券公司晏诗雨、熊欣慰中邮证券证券公司杨逸文、蔡雪昱中金证券公司武雨欣、沈旸信达证券证券公司程丽丽光大证券证券公司叶倩瑜、董博文兴业证券股份有限公司证券公司刘琪铭华泰证券证券公司倪欣雨、刘琳箫华西证券证券公司吴越华金证券证券公司李鑫鑫、王颖华鑫证券证券公司孙山山、张倩南京证券证券公司宋芳国投证券证券公司王玲瑶国泰君安证券公司陈力宇国泰君安证券股份有限公司证券公司--国海证券证券公司秦一方、黄诗汶天风证券证券公司胡世炜太平洋证券证券公司史海昇、林叙希、郭梦婕山西证券股份有限公司证券公司李培玉广发自营证券公司高峰广发证券证券公司胡慧开源证券证券公司逄晓娟招商证券证券公司李星馨方正证券证券公司毛学东、王泽华民生证券证券公司张玲玉、范锡蒙浙商证券研究所证券公司李若鸿、王羽祺、黄青浙商证券股份有限公司证券公司杜宛泽、杨骥浙商证券自营证券公司王婧海通证券证券公司张宇轩海通证券股份有限公司证券公司黄晓明财通证券证券公司李茵琦上海兆天投资管理有限公司阳光私募机构胡玥琪、范迪钊上海同犇投资管理中心阳光私募机构刘慧萍、童驯、韩冰洁、龚小乐上海名禹资产管理有限公司阳光私募机构刘宝军上海涌津投资管理有限公司阳光私募机构孙世钰上海理成资产管理有限公司阳光私募机构林丽芬上海相生资产管理有限公司阳光私募机构苏文晶上海睿扬投资管理有限公司阳光私募机构陈青青上海睿郡资产管理有限公司阳光私募机构谭一苇上海石锋资产管理有限公司阳光私募机构徐玉露上海聆泽投资管理有限公司阳光私募机构翟云龙上海肇万资产管理有限公司阳光私募机构李大瑞上海趣时资产管理有限公司阳光私募机构施桐北京和聚私募基金管理有限公司阳光私募机构马蘅北京源乐晟资产管理有限公司阳光私募机构卢奕璇、钱雨欣北京诚盛投资管理有限公司阳光私募机构吴畏华美国际投资集团有限公司阳光私募机构齐全新建信基金管理有限责任公司阳光私募机构张艳姝、李树磊朱雀基金管理有限公司阳光私募机构张墨江苏瑞华投资控股集团有限公司阳光私募机构郭书捷海南希瓦私募基金管理有限责任公司阳光私募机构卓亚、韩雨蒙深圳固禾私募证券基金管理有限公司阳光私募机构王生瑞深圳市东方马拉松投资管理有限公司阳光私募机构赵春柳湖南源乘私募基金管理有限公司阳光私募机构唐亚丹相聚资本管理有限公司阳光私募机构左庆庆鑫巢资本阳光私募机构任怡中国人保资产管理有限公司保险公司张志遂中国人寿保险股份有限公司保险公司俞骏中国人寿养老保险股份有限公司保险公司徐昊中国人民养老保险有限责任公司保险公司徐椰香中汇人寿保险股份有限公司保险公司谢美慧农银人寿保险股份有限公司保险公司王鹏前海人寿保险股份有限公司保险公司吴天歌华泰资产管理有限公司保险公司董懿夫合众资产管理股份有限公司保险公司苏杨国华兴益保险资产管理有限公司保险公司韩东伟大家资产管理有限责任公司保险公司李德宝太保资管保险公司白嘉怡太平养老保险股份有限公司保险公司赵莹太平资产管理有限公司保险公司孙宛平安资管保险公司李竹君幸福人寿保险股份有限公司保险公司张王越建信保险资产管理有限公司保险公司张旭菁泰康资产保险公司卢日欣Millennium海外机构阮玮仕摩根士丹利海外机构夏弈聪中欧基金QFII冯允鹏中金资管QFII顾柔刚源峰基金管理有限公司QFII付竹云万纳资产其他杨君弈上海和谐汇一资产管理有限公司其他刘天雨、曹子渊上海留仁资产管理有限公司其他李佼龙、王倩云上海聚劲投资有限公司其他张怀安上海财通资产管理有限公司其他包斅文、李响、李晶、赵雯上海陆家嘴野村资产管理有限公司其他黄佳斌上海鹤禧私募基金管理有限公司其他王帆中信保诚资产管理有限责任公司其他万力中信证券资产管理有限公司其他陈金璐中银资产管理有限公司其他胡晓航乾惕投资其他王洲人保公募其他周维保银投资其他周冠群兴证证券资产管理有限公司其他刘欢、邱思佳兴银理财有限责任公司其他王毅成华能贵诚信托有限公司其他戴小西国投瑞银上海区其他冯新月国泰君安资产管理股份有限公司其他郑伟国联食品其他刘景瑜、邓洁国赞投资其他郭玉磊大正投资其他王子桐巴沃资本管理有限公司其他沈江华广州淡水泉资产管理有限公司其他杨烨广银理财有限责任公司其他郑少轩建信养老金管理有限责任公司其他官忠涛招商证券资产管理有限公司其他孙妤方正资管其他董博杭银理财有限公司其他徐廷玮波克科技股份有限公司其他郜雪妍浙江浙商证券资产管理有限公司其他唐靓、赵媛浙江海宸资产管理有限公司其他张晓艳深圳市广汇源水利实业有限公司其他曹海珍滁州市彤源资产管理有限公司其他张伟欣、杨霞、谷玺碧云资本其他Kevin Ke英大资本管理有限公司其他孙颖路博迈投资其他王寒、黄亚铷重湖投资其他张立烽

来源：同花顺iNews

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