华安证券：给予璞泰来买入评级

小枫来为解答以上问题。华安证券：给予璞泰来买入评级,这个很多人还不知道，现在让我们一起来看看吧~.~！

　　华安证券（600909）股份有限公司张志邦,牛义杰近期对璞泰来（603659）进行研究并发布了研究报告《负极业务短期承压，隔膜涂覆稳定增长》，本报告对璞泰来给出买入评级，当前股价为10.95元。

　　璞泰来

　　主要观点：

　　业绩

　　公司发布2024年半年报。2024H1实现收入63.32亿元，同比-18.89%；归母净利润8.58亿元，同比-34.24%；扣非净利润7.68亿元，同比-38.75%。其中2024Q2实现收入32.97亿元，同比-19.71%；归母净利润4.13亿元，同比-31.44%；扣非净利润3.49亿元，同比-39.33%。

　　负极出货同比下滑，盈利能力有望好转

　　24年H1公司负极出货量6.7万吨，同比下滑，主要系受行业产能供需错配影响，负极价格持续下降，为保证公司合理经营利润，公司战略选择减少部分低价产品出货，盈利水平短期承压。产能建设方面，公司继续推进四川年产28万吨高性能锂离子电池负极材料一体化项目建设，随着后续公司负极生产工艺及制造成本不断优化改善，硅基负极等新产品持续放量，我们预计公司负极业务有望逐季度好转。

　　隔膜涂覆业务保持领先，PVDF销量快速增长

　　2024年H1，公司涂覆膜销量达到29.13亿平，占同期国内湿法隔膜出货量(71亿㎡)的41.03%，市场份额持续领先。2024年H1，公司PVDF销量为0.87万吨，同比+115.94%，因行业供给有所增加，导致国内锂电级PVDF售价同比下降较大，销量增长部分对冲PVDF价格和盈利的下降。公司PAA产品产销规模持续增长，客户结构和产品应用不断优化和丰富，涂炭粘结剂产品快速放量成为新的增长点。

　　投资建议

　　考虑到主营产品降价以及市场竞争激烈的情况，我们下调公司24-26年归母净利润为18.87/24.89/27.79亿元(原值为26.65/32.10/38.09亿元)，对应PE12、9、8倍，维持“买入”评级。

　　风险提示

　　新能源车需求不及预期；下游市场增速不及预期；原材料价格大幅上涨；行业竞争加剧；客户拓展不及预期等。

　　数据中心根据近三年发布的研报数据计算，招商证券陈宇超研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为76.13%，其预测2024年度归属净利润为盈利26.09亿，根据现价换算的预测PE为8.98。

　　最新盈利预测明细如下：

　　该股最近90天内共有10家机构给出评级，买入评级6家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为16.0。

　　以上内容为据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。

来源：证券之星

以上就是关于【华安证券：给予璞泰来买入评级】的相关内容，希望对大家有帮助！

标签：

版权声明：本文由用户上传，如有侵权请联系删除！