华鑫证券：给予金诚信买入评级

小枫来为解答以上问题。华鑫证券：给予金诚信买入评级,这个很多人还不知道，现在让我们一起来看看吧~.~！

　　华鑫证券傅鸿浩,杜飞近期对金诚信（603979）进行研究并发布了研究报告《公司事件点评报告：矿服业务稳健，铜矿业务快速成长》，本报告对金诚信给出买入评级，当前股价为40.23元。

　　金诚信

　　事件

　　金诚信发布2024年半年报：公司2024年上半年实现营业收入42.73亿元，同比增加30.31%；归母净利润6.13亿元，同比增加52.29%；扣除非经常性损益的净利润6.09亿元，同比增加53.84%。

　　2024年Q1、Q2营业收入分别为19.73、23.00亿元，其中Q2同比+27.56%，环比+16.59%；2024年Q1、Q2归母净利润分别为2.74、3.39亿元，其中Q2同比+55.88%，环比+23.81%；2024年Q1、Q2扣除非经常性损益后的归母净利润2.70、3.39亿元，其中Q2同比+60.67%，环比+25.78%。

　　投资要点

　　矿山服务板块稳中求进

　　公司的矿山服务业务形成了集矿山工程建设、采矿运营管理、矿山设计与技术研发、矿山机械设备制造等一体化的矿山综合服务能力，在境内外承担近40个大型矿山工程建设和采矿运营管理项目。公司的矿山服务业务主要分布于非洲及欧亚地区，服务的矿山包括赞比亚刚果(金)Kamoa铜矿、塞尔维亚Timok铜金矿、Bor铜金矿、丘卡卢-佩吉铜金矿，印度尼西亚Dairi铅锌矿、老挝开元钾盐矿等。

　　2024年上半年实现采供矿量2015.67万吨(含自然崩落法采供矿量)，完成年计划的45.38%；实现掘进总量212.11万立方米，完成年计划的47.21%。上半年实现矿山服务业务收入33.04亿元，占营收的77.32%。其中，海外矿服上半年实现营业收入21.14亿元，占营收的63.99%。

　　铜板块成发展新引擎，项目进入放量期

　　2024年上半年，公司实现铜金属(当量)生产量13212.47吨，销售量12631.26吨。截至2024年6月末，公司持股90%的刚果(金)Dikulushi铜矿保有矿石量约60万吨，铜平均品位7.45%。

　　公司持有的刚果(金)Lonshi铜矿2023年Q4已进入生产期，项目达产后年产约4万吨铜金属。截至2024年6月末，Lonshi铜矿保有矿石量3050万吨，平均品位2.72%。Lonshi断裂带以东新发现3条主要铜矿体，矿体连续性较稳定，向深部延深较大，铜品位变化较均匀，具较大找矿潜力。

　　公司持有的哥伦比亚San Matias铜金银矿保有矿石量13130万吨，铜品位0.36%，金品位0.24克/吨、银品位2.27克/吨。Alacran矿床环境影响评估报告(EIA)已提交哥伦比亚国家环境许可证管理局(ANLA)尚待批复。

　　公司已完成对赞比亚Lubambe铜矿80%权益的收购，并于2024年7月11日办理完毕股权交割手续。自2024年7月，Lubambe铜矿产销量将纳入自有矿山资源项目产销量。公司力争在保持生产稳定的前提下，在2024-2026年期间对整个矿山系统进行技术改造，使矿山具备达产条件。

　　磷矿开始销售，产量将进一步提升

　　公司于贵州的两岔河磷矿采矿权资源量为2106万吨磷矿石，平均品位31.86%。根据项目初步设计，矿山整体生产规模80万t/a，采用分区地下开采，其中南部采区生产规模30万t/a，已于2023年下半年正式投产，生产期20年；北部采区生产规模50万t/a，建设期3年，生产期18年；最终产品为磷矿石原矿，平均品位30.31%。

　　2024年上半年公司生产磷矿石16.37万吨，销售量16.77万吨。

　　盈利预测

　　我们预测公司2024-2026年营业收入分别为100.85、134.34、154.10亿元，归母净利润分别为15.82、23.93、28.76亿元，当前股价对应PE分别为15.7、10.4、8.6倍。公司矿服板块增速略有下滑，我们略微下调盈利预测。但是资源开发板块切入快车道，铜矿项目持续放量，磷矿项目进展顺利，叠加铜价在2024年开启上涨。因此维持“买入”投资评级。

　　风险提示

　　1)矿服业务增长不及预期；2)铜、磷矿爬产进度不及预期；3)产品价格波动风险；4)地缘政治及政策风险；5)汇率波动风险；6)安全环保及自然灾害风险等。

　　数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中金公司（601995）王政研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达88.53%，其预测2024年度归属净利润为盈利15.18亿，根据现价换算的预测PE为16.35。

　　最新盈利预测明细如下：

　　该股最近90天内共有15家机构给出评级，买入评级10家，增持评级5家；过去90天内机构目标均价为62.52。

　　以上内容为据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。

来源：证券之星

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