中微公司获103家机构调研：公司目前订单充足，预计2024年前三季度的累计新增订单超过75亿元，同比增长超过50%；公司预计2024年的累计新增订单将达到110-130亿元（附调研问答）

小枫来为解答以上问题。中微公司获103家机构调研：公司目前订单充足，预计2024年前三季度的累计新增订单超过75亿元，同比增长超过50%；公司预计2024年的累计新增订单将达到110-130亿元（附调研问答）,这个很多人还不知道，现在让我们一起来看看吧~.~！

　　中微公司9月2日发布投资者关系活动记录表，公司于2024年8月31日接受103家机构调研，机构类型为QFII、保险公司、其他、基金公司、海外机构、证券公司、阳光私募机构。 投资者关系活动主要内容介绍：

　　问：请问公司今年的新签订单如何展望？

　　答：公司目前订单充足，预计2024年前三季度的累计新增订单超过75亿元，同比增长超过50%；公司预计2024年的累计新增订单将达到110-130亿元。

　　问：请问公司上半年新签订单中，客户结构情况？先进制程占比多少？

　　答：公司2024年上半年新增订单中，来自存储客户的占比较高。先进制程（包括先进逻辑及存储）占比超过70%。

　　问：随着公司规模越来越大，公司如何通过激励制度不断保持团队的合作和创新能力？

　　答：集体需要好的机制将总能量和净能量发挥到最大，才能变成强群。公司注重激发组织和员工活力，不断探索优化员工激励机制，通过薪酬、奖金等短期方式，结合股权和期权等长期激励，将优势资源向高绩效员工倾斜，不断培养、吸引优秀的管理及技术人才，将管理层、员工的绩效同公司利益紧密结合在一起，保持团队的合作和创新积极性。

　　问：公司如何平衡半导体行业发展中面临的短期盈利与长期发展的问题？

　　答：科技型公司需要通过不断创新来扩大产品布局、增加市场份额、保持公司的快速成长。公司目前面临巨大的市场机遇，同时也具备相对较强的研发能力，公司选择加大研发力度，尽快补短板，争取实现赶超。2024年上半年，公司在研项目涵盖六类设备，已经启动和执行的设备开发项目20余项，研发投入9.7亿，同比增长110.84%。公司重视市场机会与自身长远发展，希望为股东带来长期优秀的资本回报。

　　问：公司薄膜沉积设备的战略布局方向及研发进展如何？

　　答：公司目前薄膜沉积设备主要集中在导体、半导体的薄膜沉积，单晶硅等的外延设备。目前已有多款新型设备产品进入市场，其中部分设备已获得重复性订单，其他多个关键薄膜沉积设备研发项目正在顺利推进。公司钨系列薄膜沉积产品已完成多家逻辑和存储客户对CVD/HAR/ALDW钨设备的验证，取得了客户订单。公司EPI设备研发团队，通过基础研究和采纳关键客户的技术反馈，已经形成自主知识产权及创新的预处理和外延反应腔的设计方案，目前设备已顺利进入客户验证阶段。

　　问：中长期来看，请问公司的等离子刻蚀设备及薄膜沉积设备的在半导体设备中的发展趋势如何？

　　答：根据Gartner统计的数据，2013年至2023年，半导体前道设备中，干法刻蚀设备市场年均增速超过15%，化学薄膜设备市场年均增速超过14%，这两类设备增速远高于其他种类的设备。未来由于光刻机的波长限制，更小的微观结构要靠等离子体刻蚀和薄膜的组合“二重模板”和“四重模板”工艺技术来加工，刻蚀机和薄膜设备的重要性不断提高。同时，我们也看到存储器件从2D至3D的转换的过程中，需要大量采用多层材料薄膜沉积和极高深宽比结构的刻蚀，等离子体刻蚀和薄膜制程成为最关键的步骤。因此，我们相信未来这两类设备的需求量和价值量会继续提升。

　　问：二季度的研发费用率环比增长趋势明显，可能是研发人员的工资和材料的损耗，想请问下半年甚至明年研发投入与营收比重的变化？

　　答：目前公司二十多个研发项目都在正常进行，因此会有较大比例的研发投入。未来随着销售增长，即使整体研发投入占比有所下降，仍能保证足够的研发资源，确保研发项目能得到有力支持。2024年上半年公司研发投入占营业收入的比例是28.2%。目前海外大型的成熟半导体设备公司，他们的研发投入比例一般在10%~15%左右。未来随着公司营业收入规模的增长，研发投入占营业收入的比例有望逐渐下降。

　　问：2024年下半年订单持续高速增长的原因？

　　答：在芯片先进生产线的投资中，设备投资大概占比超过70%。在最近的这段时间，中微公司加速在客户产线证明了公司的设备的竞争力，下游客户对公司的信心持续提升，更多的客户选择中微的设备，这是订单保持高速增长的主要原因。

　　问：请问公司今年质保金的占营收比重可能会上升的主要原因是什么？往后这个比例能怎么看？

　　答：质保金占营业收入的比例约2~3个百分点，并没有非常明显的增加。公司按照原会计准则规定，将质保金计入销售费用。根据会计准则24年新的规定，公司将预提的质保费用计入营业成本，并同时在2024年半年报中重新列示了比较期（2023年上半年）的营业成本和销售费用，公司在半年报中已详细披露该会计政策变更的情况。质保费用列示入营业成本会导致公司的毛利率下降2至3个百分点。

　　问：目前公司在研的设备是否是存储领域非常核心的设备？

　　答：3D的NAND结构中有很多挑战。对于刻蚀环节，能不能刻60:1的深孔，将来做90~100:1的深孔，这些都是最核心的问题。在深孔刻蚀完成后，还需要将金属材料填充到60:1的深孔中，另外横向40:1的空间也需要填充，这些都是很大的挑战。中微开发的刻蚀和薄膜设备，将能够很好地覆盖3D-NAND的核心刻蚀、薄膜应用。

　　问：目前国产检测设备厂商相对较多，竞争格局也比较分散，请问公司未来在检测行业的竞争力会怎么样？

　　答：中微目前正在全面布局检测行业，包括光学检测和电子束检测方面。相信未来公司的设备无论是在光学检测还是电子束检测都将保持较好的竞争力。

　　问：先进制程方面，2024年会不会是一个扩产的高点？从2025年初看呢？

　　答：从公司的订单和收入来看，2024年仍将保持增长趋势。根据市场分析机构的预测，2025年半导体设备市场保持正向发展;

　　调研参与机构详情如下：

参与单位名称参与单位类别参与人员姓名东方基金管理股份有限公司基金公司--交银施罗德基金管理有限公司基金公司--光大保德信基金管理有限公司基金公司--华夏基金管理有限公司基金公司--华富基金管理有限公司基金公司--华泰柏瑞基金管理有限公司基金公司--博时基金管理有限公司基金公司--嘉实基金管理有限公司基金公司--国寿安保基金管理有限公司基金公司--国投瑞银基金管理有限公司基金公司--国泰基金管理有限公司基金公司--大成基金管理有限公司基金公司--安信基金管理有限责任公司基金公司--富安达基金管理有限公司基金公司--富荣基金管理有限公司基金公司--德邦基金管理有限公司基金公司--格林基金管理有限公司基金公司--民生基金管理有限公司基金公司--汇丰晋信基金管理有限公司基金公司--汇安基金管理有限责任公司基金公司--汇添富基金管理股份有限公司基金公司--海南三花私募基金管理合伙企业(有限合伙)基金公司--淳厚基金管理有限公司基金公司--百达世瑞(上海)私募基金管理有限公司基金公司--華商基金管理有限公司基金公司--东亚前海证券有限责任公司证券公司--东兴证券股份有限公司证券公司--东北证券股份有限公司证券公司--东吴证券研究所证券公司--东吴证券股份有限公司证券公司--东方证券股份有限公司证券公司--东方财富证券股份有限公司证券公司--光大证券股份有限公司证券公司--华创证券有限责任公司证券公司--华安证券股份有限公司证券公司--华安证券股份有限公司上海分公司证券公司--华泰证券股份有限公司证券公司--华西证券股份有限公司证券公司--国信证券股份有限公司证券公司--国投证券股份有限公司证券公司--国泰君安证券股份有限公司证券公司--国海证券股份有限公司证券公司--国盛证券有限责任公司证券公司--国金证券股份有限公司证券公司--国金证券资产管理有限公司证券公司--安信证券股份有限公司证券公司--开源证券股份有限公司证券公司--德邦证券股份有限公司证券公司--摩根大通证券(中国)有限公司证券公司--方正证券股份有限公司证券公司--東亞前海证券证券公司--民生证券股份有限公司证券公司--海通证券股份有限公司证券公司--财通证券股份有限公司证券公司--北京宏道投资管理有限公司阳光私募机构--北京泓澄投资管理有限公司阳光私募机构--敦和资产管理有限公司阳光私募机构--景林资产阳光私募机构--淡水泉(北京)投资管理有限公司阳光私募机构--华夏久盈资产管理有限责任公司保险公司--华泰资产管理有限公司保险公司--百年保险资产管理有限责任公司保险公司--Aberdeen Standard Life Investment海外机构--Aspex Management海外机构--Astroll Management海外机构--BNP Paribas Investment Partners海外机构--Capital Research Global Investors海外机构--Comgest SA海外机构--DE Shaw海外机构--Fidelity Management&Research海外机构--Franklin Templeton Sealand Management Fund Co Ltd海外机构--Fullerton Fund Management Ltd海外机构--Goldman Sachs (Asia) LLC海外机构--Guoline Advisory Pte Ltd海外机构--LMR Partners LLP海外机构--Mackenzie Investments Asia Limited海外机构--Morgan Stanley Investment Management Asia海外机构--Optimas Capital Limited海外机构--Panview Capital海外机构--Point72Asset Management L.P.海外机构--POLYMER CAPITAL MANAGEMENT(HK)LIMITED海外机构--Principal Asset Management海外机构--Principal Global Investors海外机构--Putnam Investments海外机构--Springs Capital(Hong Kong)Ltd海外机构--TD Asset Management海外机构--Trivest Advisors Limited海外机构--T.Rowe Price Associates(TRPA)海外机构--Tybourne Capital Management(HK)Limited海外机构--Marshall Wace LLPQFII--APG Investments其他--东证融汇证券资产管理有限公司其他--北京数字矩阵投资管理有限责任公司其他--华曦资本其他--华泰证券(上海)资产管理有限公司其他--国新投资有限公司其他--国际金融中心1期2016室其他--大和日华(上海)企业咨询有限公司其他--恩宝资管其他--红杉资本股权投资管理(天津)有限公司其他--考斯韦(上海)信息咨询有限公司其他--财通证券资产管理有限公司其他--高维私募基金管理(上海)有限公司其他--

来源：同花顺iNews

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